Действительно, после первой волны энтузиастов и чересчур идеологизированных биткойнеров, ослепленных верой в быстрое смещение доллара США и других твердых валют, сообщество биткойна начало фокусироваться на альтернативных приложениях технологии, лежащей в основе блокчейн[221].
Большинство этих приложений Bitcoin 2.0 до сих пор находятся на начальной стадии, но разработчики обещают усовершенствовать архитектуру основанных на транзакциях отраслей. Мы видим четыре категории блокчейн-технологий, которые окажут влияние на финансовую отрасль: цифровые валюты, регистры активов, стеки приложений и технологии, в центре которых находятся активы[222].
Цифровые валютыНа момент написания этой книги существует более 500 альтернатив для биткойн[223]. Это цифровые валюты, которые во многом напоминают биткойн, имеют особые механизмы денежной массы и транзакционные сети. Мы мельком заглянули в будущее, для которого характерно создание и диффузия основанных сообществом цифровых валют, которые будут использоваться в закрытых средах как инструменты для внутреннего вознаграждения, программ лояльности клиентов или систем поощрения и управления. Сообщества будут организованы либо через государственные институты, либо частными корпорациями, которым надо будет выпустить свои собственные, особым образом маркированные «монеты». Уже есть платформы, которые позволяют любому человеку с элементарным знанием программирования создать свою собственную цифровую валюту по своим собственным уникальным правилам и с использованием лимитов внутри сообщества и организации. Более того, уже существуют платежные сети, такие как Ripple, которые дают возможность легко пересылать различные цифровые валюты между участниками сообщества[224]. В ближайшем будущем каждый пользователь смартфона на планете сможет иметь цифровой бумажник для каждой брендированной валюты, которую можно будет моментально обменивать, например в форме бонусов за лояльность, на другие альткойны или твердые валюты. Все эти функции будут под эгидой уникального глобального рынка с распределенным, децентрализованным клиринговым механизмом. Это повысит эффективность массово обновляемых транзакций и полезность вознаграждения.
Реестры активовЭти приложения относятся к возможности соединения реальных активов (акций, долговых обязательств, сертификатов и т. д.) и цифрового жетона с дополнительными внешними данными (феномен, относящийся к «раздуванию распределенного журнала записей»), что потребует дополнительной способности добывать валюту и создаст проблемы масштабируемости[225]. Таким образом, хотя приложения для регистрации активов уже вышли на рынок (примеры включают в себя Mastercoin (ныне OmniLayer[226]), ColoredCoin[227], NameCoin[228] и Counterparty[229]), банковская отрасль по большей части не может полностью эксплуатировать потенциальные возможности этой технологии. Хорошая новость состоит в том, что такие решения, как сайдчейн, внедрены для решения проблемы раздувания, и в ближайшем будущем приложения реестра активов действительно будут общим инструментом, применяемым всей финансовой отраслью[230].
Стеки приложенийЭто «невалютные» платформы на основе блокчейн, которые будут использоваться для разработки и производства полных приложений поверх децентрализованных сетей.
Под полными приложениями мы имеем в виду распределенные автономные организации (РАО). Любая организация может быть определена как комбинация набора свойств, а также набора правил, которые управляют ролями и взаимодействием между людьми, работающими в организации. В основе идеи РАО лежит традиционная концепция организации, но децентрализованная, в которой закодировано разделение труда между агентами искусственного интеллекта и людьми под управлением проверяемого и неподкупного кодекса правил предприятия. Таким образом, РАО учреждены путем найма децентрализованной сети автономных агентов, каждый из которых производит продукцию, максимизируя производственные функции согласно предварительно установленным правилам, которые поддаются проверке, имеют открытый источник и распространяются через вычислительные мощности их акционеров (которые являются физическими лицами или даже другими РАО). На сегодняшний день РАО – это наиболее сложная форма децентрализованной автоматизации. Более простые формы этой концепции состоят из умных договоров, автономных агентов, децентрализованных приложений и децентрализованных организаций[231]. Действующие стеки приложений, которые также позволяют внедрять децентрализованную автоматизацию – это NXT, Ethereum и Eris, они имеют различное назначение[232].
Активоцентричные технологииАктивоцентричные технологии основаны на новой концепции распределенного консенсуса, которая избавляется от дорогой и ресурсоемкой системы доказательства выполнения работы, по умолчанию встроенной в Биткойн[233]. Stellar, Ripple, Hyperledger и Namecoin – самые знаменитые примеры активоцентричных технологий[234]. Эти децентрализованные инфраструктуры регистра позволят производить обмен реальными активами, такими как валюты, металлы, акции или долговые обязательства, а в некоторых случаях даже без необходимости использования родного цифрового жетона, как в случае с Hyperledger[235]. Отличие этих активоцентричных технологий от других технологий на основе блокчейн в том, что их можно назвать распределенными обменными пунктами, с помощью которых пользователи сети могут обмениваться между собой различными гетерогенными реальными активами.
ВыводыПолностью цифровая децентрализованная валюта стала реальностью. Хорошо это или плохо – пока не ясно, но Биткойн открыл дверь в криптовалютную эру. Потенциал криптовалют, способный преобразовать традиционные деньги и сделать прорыв в финансах, огромен, но это только начало. Возможно, еще более важным является распределенный журнал записей, на структуру данных которого опираются криптовалюты. Капитальные вложения в связанные с блокчейн стартапы – новая тенденция, которая родилась только в 2012 г. Однако с тех пор ежегодный темп роста инвестиций достиг порядка 150 % в год, что быстрее, чем бум дот-комов. Блокчейн-приложения охватывают несколько секторов, обещая изменить способы совершать платежи, подписывать договоры, передавать право собственности на вещи и многое другое.
Велика надежда, что эта новая технология превратит цифровой разрыв между нашими странами и внутри них в цифровые возможности. Снижение транзакционных издержек и исключение дорогостоящих и неясных слоев посредничества послужит на пользу обществу.
Однако блокчейн-технологии, несомненно, привнесут и новые риски для пользователей и участников рынка, а также новые риски для финансовой деятельности: например, мошенничество, отмывание денег и киберпреступления. Следовательно, новые формы «технического регулирования» должны разрабатываться и внедряться для ускорения инноваций и гарантии стабильности рынка во всех областях, которые будут затронуты принятием блокчейн-технологий.
10. Будущее финтеха
Заключительная часть книги посвящена описанию перспектив в развитии финтеха в следующем десятилетии. Что случится с отраслями страхования и банковского дела? Будут ли они выживать или стремительно развиваться, получая поддержку от успешной трансформации программ технологических гигантов и инноваций сегодняшних финтех-стартапов? Что случится с финтех-фирмами, которые разрушают индустрию финансов? Выйдут ли они победителями, если смогут отвечать на новые запросы клиентов быстрее и лучше, чем кто-либо еще? Станут ли существующие банковские и страховые услуги «обычным делом»? Если большие данные являются конкурентным преимуществом, то те данные, которыми управляют сотрудники организации, можно рассматривать как ценность или они
