Не было ли еще каких-то травмирующих лично вас случаев, связанных с ослаблением контроля над
риском?
В моем личном опыте — нет. Однако на протяжении всей своей финансовой карьеры я постоянно
становился свидетелем того, как кто-нибудь из знакомых разорялся из-за пренебрежения к риску.
Риск надо держать под жестким контролем — отпущенный на свободу, он уведет за собой и ваши
капиталы.
В детстве у меня был приятель — постарше меня и очень задиристый. Когда у меня появился
первый в моей жизни мотоцикл, этот приятель напутствовал меня словами: «Ларри, едучи на
мотоцикле, не спорь с автомобилем. Всё равно проиграешь». То же касается и торговли: не спорьте с
рынком, иначе проиграете.
Наглядный пример — история братьев Хант. «Как же они, с их миллиардами, ухитрились
проиграться?» — спросили как-то у меня. А вот как. Допустим, у вас есть миллиард и вы покупаете
серебра на 20 миллиардов (эти цифры я беру просто для примера). Вы рискуете в той же степени, как
если бы, имея всего 1000 долл., купили серебра на 20000 долл.
Один мой хороший знакомый начал с грошей (его отец был уборщиком). Имея светлую голову, он
занялся опционным арбитражем и здорово преуспел в этом, заработав целое состояние. Помнится, я
был у него в гостях в Англии, где он купил поместье.
Будучи, безусловно, большим мастером арбитражных сделок, он оказался плохим трейдером.
Однажды он пожаловался мне на разработанную им торговую систему, которая, как я знал, приносила прибыль: «Нет, этот сигнал к продаже золота я отметаю, ибо, по-моему, он не верен. И
вообще, почти половина всех сигналов — ложные». И он не только проигнорировал этот сигнал, но
в довершение открыл длинную позицию. А рынок, конечно же, пошел вниз. «Выходи!» — советовал
я. «Нет, — упорствовал он. — Рынок еще вернется».
Итак, он не вышел из рынка и проиграл особняк и всё остальное. Теперь он снимает коморку на
улице с сотней таких же захудалых домишек, как у него. До сих пор помню название поместья —
«Беверли». Потеря его оказала на меня огромное эмоциональное воздействие, ведь этот человек и
сейчас остается в числе моих лучших друзей. У него был такой роскошный особняк — и вдруг нет
ни особняка, ни всего остального! И всё из-за одной-единственной сделки. Обидно, тем более что
послушайся он свою систему, то мог бы не проиграть, а выиграть целое состояние на этой самой
сделке.
А вот другой случай. Мой двоюродный брат превратил свои 5000 долл. в 100000 долл., торгуя
опционами. Я спросил, как это ему удалось. И вот какой у нас получился разговор:
—
Всё очень просто. Покупаю опцион и держу его, если рынок идет вверх.
Если же рынок идет вниз, то всё равно держу до тех пор, пока не останусь хотя
бы при своих.
—
Послушай, ты не прав. С такой тактикой далеко не уедешь. Уж я-то
знаю: я ведь торговлей зарабатываю на жизнь.
—
Не волнуйся, Ларри! Мне далеко ехать не надо. Мне бы только миллион
получить. Я знаю, что делаю. Потери не допущу.
—
Ну, как знаешь...
При следующей сделке брат покупает опционы «-Merrill Lynch» на сумму в 90000 долл., но теперь
их рынок опускается всё ниже и ниже. Почти месяц спустя он сообщает мне, что задолжал уже
10000 долл.
—
