Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов

это плата за электроэнергию при определенном объеме производства (возможно, выраженном как выручка от продаж). Наклонная линия на графике – это линия наилучшего соответствия, т. е. линия, которая лучше всего (по крайней мере, на наш взгляд) отражает имеющиеся данные. Более точный расчет можно сделать с помощью статистического метода (метода наименьших квадратов), при котором не нужно строить графики и делать оценки. На практике, впрочем, разница между этими подходами незначительна.

На графике видно, что величину постоянной части затрат на электроэнергию характеризует вертикальный отрезок в левом нижнем углу между нулем и точкой пересечения линии наилучшего соответствия с вертикальной осью. Переменные затраты на единицу объема производства – это величина подъема графика в ответ на увеличение объема производства.

В результате такой разбивки полупостоянных затрат на постоянные и переменные у нас остаются два вида затрат. Зная их, можно предсказывать совокупные затраты и затраты на единицу продукции при различных уровнях производства. Такая информация имеет большую ценность для лиц, принимающих решения. Как они могут использовать ее, мы покажем в оставшейся части главы, где рассматривается анализ безубыточности.

Анализ безубыточности

Если нам известны совокупные постоянные затраты за период и совокупные переменные затраты на единицу объема производства, то можно построить график, представленный на рис. 7.5.

Нижняя часть графика характеризует постоянные затраты. К ним плюсуются переменные затраты – клинообразная область в верхней части. Верхняя линия представляет совокупные затраты при любом объеме производства. Совокупные затраты для конкретного объема производства – это расстояние между горизонтальной осью и верхней линией. При нулевом объеме производства совокупные затраты равны постоянным. Это объясняется тем, что даже при отсутствии какой-либо деятельности компания платит арендную плату, зарплату и т. д., по крайней мере непродолжительное время. С ростом объема производства к постоянным затратам прибавляются соответствующие переменные затраты.

Если мы наложим этот график на рис. 7.5 на график зависимости выручки от объема производства, то получим график безубыточности, представленный на рис. 7.6.

Обратите внимание, что на рис. 7.6 при нулевом объеме производства (нулевых продажах) выручка от продаж равна нулю. Прибыль (или убыток), которая равна разнице между совокупной выручкой от продаж и совокупными затратами при определенном объеме производства, характеризуется вертикальным отрезком между линией совокупной выручки от продаж и линией совокупных затрат. В точке безубыточности эти линии пересекаются (совокупная выручка от продаж равна совокупным затратам) нет ни прибыли, ни убытка, т. е. деятельность безубыточна. Пока объем производства не достиг точки безубыточности, наблюдается убыток, поскольку совокупные затраты превышают совокупную выручку от продаж. Если объем производства выходит за точку безубыточности, то возникает прибыль, так как совокупная выручка от продаж превышает совокупные затраты. Чем объем производства левее точки безубыточности, тем больше убыток; чем он правее точки безубыточности, тем больше прибыль.

Определить точку безубыточности графическим способом довольно трудно. Однако, поскольку все линии этого графика – прямые, т. е. он отражает только линейные зависимости, точку безубыточности несложно рассчитать.

Мы знаем, что в точке безубыточности

Совокупная выручка от продаж = Совокупные затраты.

(Во всех других точках либо совокупная выручка больше совокупных затрат, либо наоборот. Только в точке безубыточности они равны.) Иными словами,

Совокупная выручка от продаж = Постоянные затраты + Переменные затраты.

Если b – количество единиц продукции, произведенной в точке безубыточности, то

b × Выручка на единицу продукции = Постоянные затраты + (b × Переменные затраты на единицу продукции).

Поэтому

(b × Выручка на единицу продукции) – (b × Переменные затраты на единицу продукции) = Постоянные затраты.

или

b × (Выручка на единицу продукции – Переменные затраты на единицу продукции) = Постоянные затраты.

Отсюда следует, что:

Все это вполне согласуется с графиком безубыточности, представленным на рис. 7.6. Линия совокупных затрат начинается в точке F, которая выше начальной точки линии совокупной выручки от продаж (ноль) на величину 0F (т. е. на величину постоянных затрат). Поскольку выручка от продаж на единицу продукции выше, чем переменные затраты на единицу продукции, линия выручки от продаж постепенно сближается с линией совокупных затрат. Темп сближения двух линий зависит от угла их наклона и величины постоянных затрат. Учитывая, что наклоны двух линий – это переменные затраты на единицу продукции и цена реализации единицы продукции, приведенное выше уравнение для расчета b представляется вполне логичным.

Хотя точку безубыточности довольно просто рассчитать, это не означает, что графический метод ее определения не имеет ценности. График безубыточности показывает зависимость затрат и прибыли от объема производства так, что ее могут понять даже неспециалисты. Поэтому график безубыточности можно использовать для объяснения этой зависимости.

Пример 7.1

Cottage Industries Ltd изготавливает корзины. Постоянные затраты мастерской за месяц составляют £500. Расходы сырья на каждую корзину составляют £2. На изготовление одной корзины уходит один час, а компания платит своим рабочим £10 в час. Все рабочие работают по контрактам, согласно которым тот, кто по какой-либо причине не работает, ничего и не получает. Оптовый торговец покупает корзины по £14.

Какова точка безубыточности для производства корзин?

Точка безубыточности (по количеству корзин) равна:

Обратите внимание, что точка безубыточности должна представляться как показатель за тот или иной период времени.

Во вставке «Реальная практика 7.1» приведена информация о точке безубыточности трех известных компаний.

Реальная практика 7.1

Анализ безубыточности компаний BA, Ryanair и easyJet

Коммерческие авиакомпании уделяют большое внимание определению точки безубыточности и «коэффициента загрузки», т. е. фактического уровня активности. На рис. 7.7 представлены данные о точках безубыточности и коэффициентах загрузки трех известных британских авиакомпаний. British Airways (BA) – традиционная авиакомпания. Ryanair и easyJet являются перевозчиками «без излишеств», иными словами они обеспечивают пассажирам более низкий уровень обслуживания, но по более низким ценам. Все три компании обслуживают маршруты внутри Великобритании и между Великобританией и странами Европы. Только ВА обслуживает маршруты за пределами Европы. Как видно из графика, все три авиакомпании получают операционную прибыль и имеют коэффициент загрузки, превышающий точку безубыточности.

Задание 7.5

Почему руководителям компании так важно знать точку безубыточности для деятельности, которой они собираются заниматься?

Зная точку безубыточности, можно сравнивать с ней плановый или ожидаемый объем производства и таким образом оценивать риск. Плановый уровень производства, лишь немного превышающий точку безубыточности, может быть признаком рискованного предприятия, поскольку даже небольшое отклонение фактического объема производства от планового уровня может обернуться убытками.

Задание 7.6

Cottage Industries Ltd (см. пример 7.1) планирует ежемесячно продавать 500 корзин. У компании есть возможность арендовать специальное оборудование для производства корзин. Если она его арендует, то ее совокупные постоянные затраты возрастут до £3000 в месяц, однако время на производство одной корзины сократится до получаса. Рабочие по-прежнему будут получать £10 в час.

а) Какую прибыль компания будет ежемесячно получать от продажи корзин, если:

• она не арендует специальное оборудование;

• она его арендует?

б) Какой будет точка безубыточности в случае аренды оборудования?

в) О чем говорят полученные вами результаты?

а) Рассчитаем ожидаемую месячную прибыль от изготовления корзин.

б) Точка безубыточности в случае аренды оборудования равна:

Точка безубыточности без аренды оборудования – 250 корзин в месяц (см. пример 7.1).

в) Похоже, что при данном объеме продаж с точки зрения прибыли ни одна из стратегий не даст особых преимуществ. Однако с точки зрения безубыточности разница между ними все же есть. Без специального оборудования компания понесет убытки, если ее фактический объем продаж окажется вдвое меньше запланированного (250 корзин против 500). А с оборудованием она станет убыточной, если фактический объем продаж окажется меньше запланированного на 14 % (429 против 500). Если оборудование не будет арендовано, дополнительная прибыль от каждой корзины, проданной сверх намеченных 500, составит только £2, т. е. £14 − (£2 + £10), а если оно будет арендовано – то £7, т. е. £14 − (£2 + £5). Обратите внимание, что, зная точку безубыточности и запланированный объем производства, можно оценить связанный с данной деятельностью риск.

Мы еще вернемся к связи между постоянными затратами, переменными затратами и точкой безубыточности, а также дадим рекомендации руководителям Cottage Industries, но только после того, как рассмотрим такое понятие, как маржинальная прибыль.

Маржинальная прибыль

Знаменатель формулы безубыточности (выручка от продаж на единицу продукции минус переменные затраты на единицу продукции) называют маржинальной прибылью на единицу продукции. У компании, изготавливающей корзины, если она не будет использовать специальное оборудование, маржинальная прибыль на единицу продукции составит £2, а если будет – то £7. Этот показатель может пригодиться при принятии многих решений.

Далее в этой главе мы увидим, как знание величины маржинальной